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会降准吗2月金融数据未给答案

发布时间:2021-01-21 14:59:16 阅读: 来源:弧焊机厂家

会降准吗?2月金融数据未给答案

“非标”退潮,2月社会融资跌破万亿  尽管CPI、官方PMI双双下降提高了降准概率,但昨日公布的今年2月金融统计数据表现相对稳健,央行是否出手,尚需一定的观察期。  央行公布的数据显示,2月,人民币贷款增加6445亿元,同比多增245亿;社会融资规模为9387亿元,同比少1318亿元。2月末,广义货币(M2)同比增长13.3%,比去年同期低1.9个百分点。  这些中规中矩的数据背后,是金融领域结构调整的显著效果:2月,委托贷款少增627亿,信托贷款少增1041亿。此前,这两类贷款一直被认为是“影子银行”的典型代表。  压缩“非标”  2月,人民币贷款增加6445亿元,同比多增245亿元。分部门看,住户贷款增加492亿元,其中,短期贷款减少746亿元,中长期贷款增加1238亿元;非金融企业及其他部门贷款增加5946亿元,其中,短期贷款增加3163亿元,中长期贷款增加2905亿元,票据融资减少336亿元。  “新增贷款略少于预期,住户部门信贷投放放缓。”交通银行金融研究中心研究员徐博在接受《第一财经日报》采访时表示,2月份贷款总体略少于预期主要是主动和被动变量低于预期造成的。  其一,住户部门贷款投放放缓明显,其中中长期贷款投放明显减少,这显示银行收紧住房抵押贷款的现象从行业角度来看确实是存在的。其二,虽然2月份新增存款较多,但实际上1、2月份累计新增存款较去年同期大幅减少了8339亿元,对贷款投放形成了明显约束。  与人民币贷款同比多增但略低于预期相比,社会融资规模呈现同比少增现象。2014年2月社会融资规模为9387亿元,比去年同期少1318亿元。这是2014年以来,首次单月社会融资规模跌破1万亿元,2013年7月、10月,曾出现单月社会融资规模少于1万亿的情况。  中金公司认为,2月份委托贷款和信托贷款均不到1000亿,明显低于去年的平均水平,显示在监管政策未明朗之前,银行出于监管方面而非信用风险方面的考虑主动压缩了“非标”业务。  “一方面是监管环境趋严,另一方面也有银行主动调整的因素。”民生银行金融市场部首席经济学家李志强在接受《第一财经日报》采访时则表示,今年1月底,出现过信托产品兑付危机,银行自身对这些业务更为慎重。  存款激增1.99万亿  在1月存款大幅流失后,2月存款出现报复性反弹。2月人民币存款增加1.99万亿元,同比多增1.22万亿元。其中,住户存款增加891亿元,非金融企业存款增加9736亿元,财政性存款增加4222亿元。  徐博认为,造成2月份存款大幅回升的原因主要是1月末与春节假期重合,将大量存款进行了定期或理财配置,形成1月末时点存款大幅下降,而大量存款在节后(2月份)重新恢复为存款形态。  联讯证券宏观及固定收益高级分析师杨为敩在接受《第一财经日报》采访时表示,今年前两个月人民币贷款增加约2万亿,派生存款在一定程度上也提振了2月人民币存款。  尽管2月存款大幅反弹,但值得注意的是,若将1、2月视同一个整体考量的话,存款情况并不容乐观:前两月新增存款较去年同期仍大幅降低8339亿元。  徐博称,在综合考虑1、2月存款状况后,不难发现假日效应(节前企业集中向员工发放奖金、企业、个人短期理财)不能充分解释存款明显下滑的现象,利率市场化和金融创新是导致存款下降的重要原因。  中金公司认为,存款增长放缓的一个更重要的因素可能是分流到货币市场基金,以同业存款的形式回流到银行。例如,流通中货币(M0)增速较低,只有3.3%,显示居民已经不倾向于持有现金。此外,存款增速为12.5%,也低于M2的增速,而M2统计了货币市场基金以同业存款形式存回到银行的资金。  目前,余额宝开户数量已经超过8000万户,规模约5000亿元。  统计还显示,2月末M2余额113.18万亿元,同比增长13.3%,比上月高0.1个百分点,比去年同期低1.9个百分点;狭义货币(M1)同比增长6.9%。  李志强表示,对影子银行监管的加强等原因,M2增速下降的趋势从去年第四季度就已经开始了。从目前看,这种下降趋势已进入末端。  根据政府工作报告,2014年广义货币M2预期增长13%左右。  降准“观察期”  从2月的金融统计指标尚难窥宏观经济整体运行态势,但近期公布的进出口数据、官方PMI、CPI等宏观经济数据,却显示了经济形势的不容乐观。  2月份,中国进出口总值2511.76亿美元,同比下滑4.8%,其中出口1140.94亿美元,同比下降18.1%,为2009年9月以来的新低;2月中国制造业采购经理指数(PMI)为50.2%,比上月回落0.3个百分点。同时,2月CPI同比上涨2.0%,较上月回落0.5个百分点,创去年2月以来的新低。  一方面,经济下滑,提高了货币政策放松,乃至降准的概率;另一方面,CPI下降也为降准提供了更大的辗转空间。  徐博认为,为保持经济在合理区间运行及保持利率市场稳定,缓解银行流动性压力,央行有可能小幅下调存款准备金率。  更多的经济学家还认为,短期内存准率难以下调,需要观察一段时间,至少等3月经济数据出炉后再做决定。  “降准还不到不了那一步。”杨为敩在接受《第一财经日报》采访时表示,资金面仍低于政策中枢目标,央行还在通过正回购回笼资金,短期之内,不会有太大的动作。  3月10日,上海银行间同业拆放利率(Shibor)普遍下跌,其中,隔夜品种下跌7.58个百分点,至1.9190%;1周品种下跌4.50个百分点,至2.3580%。资金面呈较宽松状况。  央行统计显示,2月当月净回笼现金1.42万亿元。

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