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股市希望在哪里巨额超募资金严重扭曲市场

发布时间:2021-01-07 18:53:30 阅读: 来源:弧焊机厂家

业内人士惊叹,股市的资源配置功能已经被新股浪费机制取而代之,如此巨额的新股超募更是对二级市场造成了严重伤害。“超募资金最终要从二级市场中抽走资金,这对于近期跌跌不休的股市来说,无益于雪上加霜。”大同证券(博客,微博)策略分析师刘云峰接受《大众证券报》采访时分析,这些真金白银在当今的弱市中相当宝贵,一旦被抽离,股市重心必将节节败退。

德邦证券分析师张海东也认为,市场扩容增加了资金面压力,是股市持续下跌的原因之一。

另有市场人士向记者表示,近期有报道称某女孩因抽血300毫升而导致眼睛暂时失明,当前股市与该女孩何其相似!如果还不予以制止,当前二级市场的“眼睛”——IPO,迟早也要再度停止而“失明”。

巨量超募资金也成了新上市公司的巨大累赘,如何让这笔巨资保值增值令其大伤脑筋,投资者也极度担心其业绩会不会被摊薄。根据公开信息,大量超募资金要么无所事事闲置浪费,要么买房买地买理财产品,甚至通过财务特技而重新流入股市。

“超募资金太多,就会造成净资产收益率被摊薄的风险,如果没有更好的投资项目,甚至有些公司出现乱花钱的情况,反而是有害的,这要看上市公司本身怎么去对待和处理。” 刘云峰对此颇为担心。

方正证券(601901)研究所宏观策略组首席分析师汤云飞也认为,如果超募资金过多,可能影响资金的利用效率,当然也不排除少部分公司有很好的赚钱思路,让超募资金助力公司超常规发展。

“但是如果公司拿着这部分资金去放高利贷的话,就是另外一码事儿了,现在民间资金极度紧张,高利贷资金链断裂之声此起彼伏,”中原证券策略分析师李俊认为。

“新股巨额超募资金实际上彰显了中国新股发行机制的缺陷所在。” 张海东表示,必须在发行机制上进行改革才可以解决这个问题。上述市场人士也向记者分析,IPO忙来忙去,不就是新上市公司准备圈点钱嘛,如果要想控制其融资总额,办法极其简单,就连小学生都知道答案——因为最终的募集资金数额等于发行价格乘以发行数量。

刘云峰认为,如果一二级市场价格能够接轨,超募现象也许会少一些,“国外有多空平衡的制度,市场化会倒逼发行定价趋于合理,而国内没有做空机制,造成定价相对较高。国外新股发行都是由市场决定的,比如现在中信证券(600030)在香港发H股,95%都是卖给战略投资者,5%给散户,中信证券为了保证发行成功,提前和战略投资者谈协议,而话语权并不在中信证券这边。”

上述市场人士认为,在当前“钱紧”的市场状况中,股市应该用制度来还其原本具有的合理配置资源功能,而不是现在这种对宝贵资源的极大浪费,如果市场基础制度真正完善了,它就能够形成自我高效运转,即使在熊市中,大量优秀的新兴企业也能进行IPO,而不是像前几年那样再度暂停,让市场丧失掉当前监管层最为重视的融资功能。

记者 王金萍 岳昌霖

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